Tendencias del Mercado de Carne y Perspectiva Macroeconómica

Macro

Gran parte de la atención esta semana se centrará en la inflación, con el Índice PCE (Gasto de Consumo Personal) programado para publicarse el viernes. Los ingresos son un factor clave del consumo de proteína cárnica, y el viernes también tendremos una actualización de ingreso personal y gasto personal de julio. Se espera mejora en ambos rubros. ¿Ayudará ese repunte de ingresos a compensar los efectos negativos de la inflación en la confianza del consumidor? El consenso apunta a que la confianza del consumidor resultará más baja en julio.

Situación y perspectiva de los corrales de engorda

Los corrales con más de 1,000 cabezas colocaron 1.598 millones de cabezas en julio, 104 mil menos que el año pasado (-6.1%). Texas colocó 290 mil cabezas, 95 mil menos (-25%), explicando 90% de la reducción de julio. Nebraska ya venía con doble dígito a la baja en junio, y se esperaba otra caída notable en julio; no fue así: bajó solo 10 mil (-2%). Kansas aumentó 10 mil (+2%), compensando la modesta baja de Nebraska. De enero a julio, los corrales han reducido colocaciones en 644 mil cabezas (-5.2%). La mayor parte proviene de Texas, con 2.245 millones de cabezas colocadas a julio, 405 mil menos (-15%) que el año pasado. Colorado le sigue con una caída de 160 mil (-15%). En Kansas y Nebraska —los dos estados con más colocaciones— los volúmenes han estado cerca de un año atrás y se han compensado entre sí. El inventario total en corrales está 1.6% abajo interanual. Como señalamos la semana pasada, estacionalmente este es el periodo con los inventarios más bajos del año. Combina eso con capacidad de sacrificio excedente, sólida demanda de carne de res y corrales batallando para encontrar reemplazos, y el resultado son los precios del ganado más altos en la historia.

Menos cerdo y pavo en congelación

USDA indicó que al final de julio había 1.981 mil millones de lb de res, cerdo, pollo y pavo en congelación, 75 millones menos (-3.7%) que el año pasado y -8.4% vs. el promedio de cinco años. La caída se atribuye a dos rubros: cerdo y pavo. Cerdo en congelación: 404.6 millones de lb, -10.8% interanual y -16.4% vs. el promedio de cinco años. Los procesadores se quedaron cortos acumulando panceta/belly este año.

Quizá por la experiencia del año pasado, cuando los precios de belly estuvieron mayormente planos, o porque los precios altos en primavera llevaron a disminuir inventarios antes. Al final de julio, el belly en congelación fue 31.7 millones de lb, -25% a/a. La escasez en cámaras y una producción menor a lo esperado han apuntalado los precios del belly en los últimos tres meses, hoy 42% por encima del año pasado. El año pasado los procesadores agotaron inventarios de belly agresivamente en 3T, para luego quedarse cortos y alimentar un rally contra estacional en octubre. ¿Harán lo opuesto esta vez? Pavo: oferta ajustada; el inventario total de pavo al final de julio fue 51.4 millones de lb, -11.2% a/a. El pechuga de pavo se acerca rápidamente a $600/cwt. Los precios del jamón han subido recientemente, pero dados los altos precios actuales de pechuga de pavo y del inside round de res, el jamón sigue siendo competitivo en la vitrina del deli, incluso por arriba de $100/cwt.

Sacrificio semana anterior.

Res

• Sacrificio FI: 547 mil cabezas (↗ 3.21% vs. sem. ant.; ↘ 10.18% a/a; YTD -6.9%)
• Vacas FI: 90 mil (≈; YTD -11.7%) [con rezago de 2 semanas]
• Peso canal prom.: 866 lb (↗ 0.12% s/s; ↗ 1.52% a/a; YTD +3.1%)
• Producción de res: 472.6 mill lb (↗ 3.28% s/s; ↘ 8.82% a/a; YTD -4.0%)
• Novillo en pie: $244.92/cwt (↗ 1.20%; +32.00% a/a)
• Novillo en canal: $386.20/cwt (↗ 0.89%; +31.39% a/a)
• Becerro OK 600–700 lb: $393.07/cwt (↗ 1.62%; +46.39% a/a)
• Cutout Choice: $406.61/cwt (↗ 3.89%; +28.74% a/a)
• Rib Choice: $606.77/cwt (↗ 5.11%; +29.53% a/a)
• Round Choice: $359.74/cwt (↗ 4.25%; +28.65% a/a)
• Chuck Choice: $361.77/cwt (↗ 6.74%; +32.62% a/a)
• Recortes 50%: $183.32/cwt (↗ 2.45%; +14.08% a/a)
• Recortes 90%: $427.91/cwt (↗ 1.92%; +13.99% a/a)
• Valor subproductos (res): $11.92/cwt vivo (≈; +5.86% a/a)

Cerdo

• Sacrificio FI: 2.419 mill cabezas (↗ 0.46% s/s; ↘ 3.53% a/a; YTD -2.4%)
• Cerdas FI: 54.8 mil (≈; YTD -5.7%) [rezago 2 sem.]
• Peso canal prom.: 209.0 lb (↘ 0.48% s/s; ↘ 0.95% a/a; YTD +0.1%)
• Producción de cerdo: 506.4 mill lb (↗ 0.12% s/s; ↘ 4.11% a/a; YTD -2.2%)
• Base negociada nacion.: $108.98/cwt (↘ 1.46%; +32.02% a/a)
• Base carcasa nacion.: $102.02/cwt (↘ 2.92%; +18.53% a/a)
• Precio neto carcasa: $104.00/cwt (↘ 2.95%; +18.01% a/a)
• Lechón destete temp.: $56.07/cabeza (↗ 1.47%; +76.82% a/a)
• Cutout 205 lb: $113.47/cwt (↘ 2.49%; +17.06% a/a)

“FEEDING THE WORLD WITH TRUST, QUALITY AND HEART – ONE SHIPMENT AT A TIME.”

• Primal jamón: $104.82/cwt (↘ 5.53%; +17.58% a/a)
• Primal lomo: $97.34/cwt (↘ 0.91%; +1.33% a/a)
• Primal belly: $184.85/cwt (↘ 5.77%; +41.88% a/a)
• Recortes 72% frescos: $120.23/cwt (↘ 9.29%; +28.63% a/a)
• Subproductos (cerdo): $4.43/cwt vivo (≈; -1.99% a/a)

Pollo

• Sacrificio pollos jóvenes: 170.6 mill cabezas (↘ 0.68% s/s; ↗ 1.86% a/a; YTD +1.9%)
• Peso (RTC): 4.98 lb (↘ 0.61% s/s; ↗ 0.92% a/a; YTD +1.4%)
• Producción (RTC): 849.3 mill lb (↘ 1.29% s/s; ↗ 2.80% a/a; YTD +3.2%)
• Huevos incubación (19 est.): 250.6 mill (≈; +0.87% a/a; YTD +1.0%)
• Pollitos colocados (19 est.): 193.1 mill (≈; -0.16% a/a; YTD +0.9%)
• Ave entera comp. nacional: $118.98/cwt (≈; -4.70% a/a)
• Pechuga NE B/S: $203.07/cwt (↗ 0.67%; +4.90% a/a)
• Pierna-cuartos NE: $55.79/cwt (↗ 0.94%; +7.27% a/a)

Pavo

• Sacrificio total: 3.841 mill cabezas (↗ 7.89% s/s; ↘ 1.03% a/a; YTD -4.8%)
• Peso (RTC): 24.93 lb (↘ 5.85% s/s; ↘ 3.40% a/a; YTD +0.6%)
• Producción (RTC): 95.8 mill lb (↗ 1.58% s/s; ↘ 4.39% a/a; YTD -4.8%)
• Gallina nacional (8–16 lb): $155.00 (↘ 2.74%; +57.76% a/a)

 

FEEDING THE WORLD WITH TRUST, QUALITY AND HEART – ONE SHIPMENT AT A TIME.