RES Y GANADO DE ENGORDA
Los futuros de ganado de engorda del CME y los futuros de ganado en pie de abril —junto con el resto de la curva de precios— alcanzaron hoy máximos históricos de contrato, confirmando la fuerza metódica y sostenida del mercado. Las bajas estacionales ya quedaron atrás, y el enfoque del mercado ahora se dirige hacia la escasez prevista para 2026, lo que impulsa a los futuros a reflejar esas expectativas.
El mercado mayorista de carne de res también parece haber tocado fondo el pasado viernes: hoy al mediodía se cotizó en $367.37/cwt, casi $7 más que hace cinco días. Los compradores ya piensan en las fiestas de fin de año y buscan asegurar producto clave. El primal de costilla, tras una breve corrección, volvió a repuntar, cotizando hoy alrededor de $620.20/cwt, y se espera que suba aún más en el cuarto trimestre. Con ello, el spread Choice/Select también aumentó casi $5/cwt.

CERDO
En el mercado físico, las operaciones siguen tranquilas y casi no hay ofertas. Los engordadores del norte, atentos al mercado de futuros y a la temporada de sacrificio, no están dispuestos a aceptar precios más bajos—ni siquiera iguales. Todo indica que el precio mínimo estacional del ganado para sacrificio ya quedó atrás.
Los futuros de cerdos magros han retrocedido más de 450 puntos desde finales de septiembre, tras la publicación del informe Hogs and Pigs del USDA, que mostró revisiones a la baja en inventarios. Aunque el mercado venía mostrando fortaleza, el aumento de la oferta y la liquidación de posiciones largas han presionado los precios a la baja.
Hasta principios de octubre, el primal de panceta (pork belly) promedió $160/cwt, es decir $33 (+26%) más que hace un año, pero recientemente cayó a $140.25/cwt, $30 (-18%) menos que a finales de septiembre, cuando los futuros tocaron su máximo.
El ritmo de sacrificio aumentó a 2.6 millones de cabezas por semana, unas 200,000 más que a mediados de agosto, lo que añade presión al mercado. Aun así, históricamente los precios de la panceta tienden a repuntar en noviembre, impulsados por la demanda estacional de tocino.

El USDA informó que el precio minorista del tocino fue de $7.21/lb en agosto, 3.2% más que el año pasado, y los datos de Circana indican que en septiembre los precios fueron 6% superiores a los de 2024. Aunque el mercado ha mostrado debilidad reciente, la demanda sólida y los bajos inventarios en frío podrían ayudar a estabilizar los precios rumbo a noviembre.

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