PANORAMA DEL MERCADO
La matanza de ayer se estimó en 113 mil cabezas (vs. 109 mil el lunes previo) y la proyección semanal corre en ~564 mil (rango 555–565 mil).
MÁRGENES DEL EMPACADOR Y CUTOUT
Costo del ganado NE $229.68/cwt; cutout compuesto $377.86/cwt; drop $11.40/cwt.
Margen calculado ~±$25/cabeza alrededor del punto de equilibrio.
FUTUROS Y TÉCNICO
Rebote con límite al alza; resistencias: 100-días $229.65; máximo $232.97; zona $233–$235.
EXPORTACIONES
Volumen semanal para exportación bajó vs. semana y año; acumulado -8.8% a/a con cutout ~21% arriba, restringiendo ventas externas.
COMENTARIO
Con matanza contenida y pesos firmes, el cutout se sostiene pero avanza con moderación. Si el precio del ganado sube esta semana, los márgenes del empacador pueden comprimirse; será clave administrar compras y programas. Seguimos de cerca la base cash–futuros en el Norte, el flujo de recortes/ground y la respuesta del retail de cara al cierre de mes.
PORK CUTOUT Y TENDENCIAS DE LA PIERNA
El cutout del cerdo promedio fue de $98.90/cwt, con una baja semanal de 1.8% y una reducción anual de 2.6%. La pierna (ham primal) retrocedió 4.3% semanal, cerrando en $90.89/cwt frente a $95.00/cwt la semana anterior y $92.86/cwt hace un año. Este comportamiento responde a la normal estacionalidad posterior al pico exportador hacia México y Sudamérica durante septiembre y octubre. Aun así, los precios permanecen por encima del promedio de cinco años, impulsados por una demanda firme de recortes 42CL y 72%, que promedian $90/cwt, sosteniendo la rentabilidad de la industria de molida.
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