Hasta ahora este año, la matanza de novillos está muy por debajo de 2025 e incluso por debajo de 2015.
La reducción frente a 2025 no sorprende, pero ver niveles inferiores a 2015 sí es inesperado.
No vemos en el inventario de engorda actual la cantidad suficiente para sostener un aumento en la matanza como el observado en 2015.
Esperamos que la matanza de novillos se mantenga por debajo de 2025 durante el resto del año.
En cuanto a la matanza de vaquillas, el patrón de 2015 fue resultado de un programa agresivo de retención de hembras en 2013 y 2014.
Actualmente, aunque la matanza de vaquillas supera 2015, ello no implica que no haya retención de hembras.
La diferencia principal es la presencia de hembras cruzadas carne-leche (beef-on-dairy), que están inflando las cifras.
Se estima que hasta el 25% del ganado en engorda en Texas–Oklahoma–Nuevo México corresponde a cruces carne-leche.
CARNE A LA BAJA, FUTUROS AL ALZA Y PRECIO TAMBIÉN. ¿POR QUÉ?
Durante dos semanas consecutivas los futuros del ganado han subido a pesar de la caída del valor del corte.
El contrato de abril subió $10 la semana pasada y $6 esta semana, forzando al empacador a pagar más por el ganado terminado.
Sin embargo, el valor del corte Choice cayó casi $20 desde el 26 de marzo.
Los márgenes de los empacadores han caído aproximadamente $330/cabeza desde esa fecha, y se encuentran en rojo cerca de $250/cabeza.
No hay evidencia de que la demanda de carne esté impulsando este movimiento; el impulso proviene principalmente del flujo de capital hacia los futuros.
Los fondos administrados han aumentado posiciones largas de manera agresiva, alcanzando el nivel más alto desde octubre pasado.
COMPROMISO DE LOS TRADERS (CFTC)
El interés abierto total en futuros de ganado disminuyó en 9,662 contratos hasta 440,941.
Los fondos comerciales redujeron posiciones largas y aumentaron cortas.
Los managed money aumentaron posiciones largas en 8,910 contratos, alcanzando 140,790 contratos, el nivel más alto desde octubre.
Conclusión: El mercado está siendo dominado por el flujo de dinero más que po rfundamentos de carne o consumo.
FEEDING THE WORLD WITH TRUST, QUALITY AND HEART – ONE SHIPMENT AT A TIME.